横店东磁(002056)：光伏业务表现优异 磁材和锂电拓展新品

事件描述 横店东磁发布2025 年半年报，2025H1 公司实现收入119.36 亿元，同比增长24.75%；归母净利10.2 亿 元，同比增长58.94%；其中，2025Q2 实现收入67.13 亿元，同比增长25.87%，环比增长28.55%；归母 净利5.62 亿元，同比增长94.8%，环比增长22.69%。 事件评论 磁材业务，2025H1 出货10.73 万吨，出货结构更加优化，毛利率27.71%，同比增长1.22pct，公司龙头 地位稳固，市占率进一步提升，已布局多个磁材新品，铜片电感、EMC滤波器件等市场拓展成效显 著。拆分至Q2，预计出货环比持平，销售均价环比提升，主要是预烧料占比降低。 锂电业务，2025H1 出货超3 亿支，同比增长12.25%，毛利率12.90%，同比增长2.06pct，主要是通过产 品迭代、品质管控，制造成本明显优化。公司稼动率维持行业领先，推出多款高容量的E 型和P 型新产 品，并完成了全极耳的技术储备。 其他财务指标，2025H1 期间费用率2.99%，同比下降5.13pct，其中财务费用降低主要是汇兑损益波动 所致，研发费用降低主要是研发项目数量、进展、支出计划不 ...