岳阳兴长(000819)公司事件点评报告：中报业绩承压 加速建设第二增长极

能源化工行业低迷致使公司业绩承压 2025 年开年以来，受到地缘冲突降温、欧佩克增产等多因素影响，国际油价整体呈现颓势，上半年布 油均价同比下滑2.55 美元每桶，降幅15.05%。在国际油价下滑和国内新能源车替代趋势的双重压力 下，我国成品油价格显著下滑。根据百川盈孚，上半年我国汽油市场均价为8339 元/吨，同比-8.03%。 与汽油价格高度相关的添加剂产品同样经历了明显降幅，上半年MTBE、工业异辛烷价格分别较去年同 期下滑18.56%和6.35%，部分装置亏损运行。在此不利环境下，公司作为两湖地区最大的MTBE 和工业 异辛烷生产商承受了巨大业绩压力。公司能源化工板块在上半年实现营收7.68 亿元，同比-43.79%，构 成影响公司整体业绩的主因。 通过借款平衡流动性压力 事件 岳阳兴长发布半年度业绩报告：2025 年上半年，公司实现营业总收入15.29 亿元，同比下滑19.17%；实 现归母净利润-0.29 亿元。Q2 单季度，公司实现营业总收入4.66 亿元，实现归母净利润-0.43 亿元。 投资要点 盈利预测 公司上半年业绩承压主要受到油价下行影响，公司布局的第二成长曲线高端聚烯烃项目具有广阔进 ...