“反内卷”成果显著，业绩中枢上行 | 投研报告

以下为研究报告摘要： 报告要点： 周度行情回顾 2025年08月18日至08月22日，上证综指上涨3.49%，深证成指上涨4.57%，创业板指上涨 5.85%。其中申万电力设备上涨2.28%，较沪深300跑输1.90pct。细分子行业来看，申万光伏 设备/风电设备/电池/电网设备分别涨跌3.47%/-0.90%/2.53%/1.21%。 重点板块跟踪 国元证券近日发布电力设备新能源行业周报：2025年08月18日至08月22日，上证综指上 涨3.49%，深证成指上涨4.57%，创业板指上涨5.85%。其中申万电力设备上涨2.28%，较沪 深300跑输1.90pct。细分子行业来看，申万光伏设备/风电设备/电池/电网设备分别涨跌 3.47%/-0.90%/2.53%/1.21%。 光伏：近期光伏行业"反内卷"行动已上升至国家最高战略层面，行业积极信号持续酝 酿，重点聚焦硅料环节的产能整合同时强化产业链价格监管。当前行业处于周期底部，未来 政策力度将成为影响行业走势的关键变量。中长期来看光伏行业将进入高质量发展阶段，技 术升级和市场格局优化将成为企业竞争的核心要素。建议关注前期回调充分、α明确的硅 料、玻璃、电池 ...