捷捷微电(300623)：重点布局汽车电子 MOS占比持续提升

事件 公司发布2025 年半年报，上半年实现营业收入16.00 亿元，同比增长26.77%；实现归母净利润2.47 亿 元，同比增长15.35%。 投资要点 短期价格扰动毛利率，收入稳健增长。公司上半年实现营业收入16.00 亿元，同比增长26.77%，实现归 母净利润2.47 亿元，同比增长15.35%，综合毛利率35.39%，同比下降1.69pct；单季度来看，Q2实现营 业收入9.01 亿元，同比增长21.21%，环比增长28.67%，其中MOSFET(芯片+器件)营收4.25 亿元，环比 增加29.55%，占主营业务收入47.75%.，归母净利润1.35 亿元，同比增长10.69%，环比增长20.86%，综 合毛利率31.86%，同比下降4.56pct，环比下降8.07pct，主要系市场竞争激烈，Q2 晶闸管部分产品价格 有小幅下降；MOSFET 部分产品有10%-15%的下降，三季度价格有望回升。此外公司积极调整产品结 构，提高SGT MOS 占比，预计下半年毛利率回升。 重点布局汽车电子，把握国产替代机遇。2025 年上半年，公司各下游领域占比情况为:工业43.55%;消费 领域36.25%；汽车 ...