祥源文旅(600576)：精益化运营提振并购景区业绩

推动旗下并购资源型景区升级转型，二次消费增长潜力大。公司紧扣"硬件焕新、内容扩容、体验升 维"主线，持续加大投资与创意供给，迭代多元产品矩阵、精雕高阶体验，形成覆盖全场景、全时段的 多元产品矩阵与无缝体验闭环，成功撬动"体验增值—口碑裂变—收益跃迁"的正向飞轮，帮助资源型景 区转型升级。其中，齐云山景区全面升级"复古游齐云"、"白岳夜逍遥"双IP，依托沉浸式夜游项目及节 庆爆点活动，打造"白+黑"全时消费场景；丹霞山景区加速文旅综合体落成，创新整合水上丹霞游船、 翔龙湖渡船、空中丹霞索道等项目打造出立体沉浸式体验，并通过"萬古丹霞"等沉浸式水上夜游项目强 化夜游体验；碧峰峡景区开通悬空透视桥，丰富二消配套，优化游览动线和服务体验，引入"5G＋VR ＋无人机"等前沿科技。 给予公司"增持"的投资评级。公司拥有丰富的文旅产业投资建设运营经验，持续的并购扩大景区版图， 同时多业务布局下有望通过产品组合逐步打造一体化旅游度假目的地，实现协同发展。公司锐意进取， 通过通票政策、主题活动等运营手段和IP打造、体验项目创新等方式帮助收购后的文旅资产实现客流与 营收双双增长，看好公司长期文旅融合发展。 预计公司2025/20 ...