军工中长期趋势不改，回调迎布局机遇，航空航天ETF（159227）全市场军工含量最高

信达证券指出，复盘自2012十八大以来的4次重大阅兵，发现以下规律：1）"阅兵行情"通常会提前1-2 个月启动，过去4次正式阅兵前2个月军工指数均上涨。2）军工"阅兵行情"表现强弱，主要取决于当时 市场强弱与风险偏好、阅兵规模有关。比如2015年"九三阅兵"规模较大，叠加当时市场整体强势反弹， 军工行业区间超额收益高达84%。3）阅兵之后，军工板块可能会有短期调整压力，但长期走势依然由 军工行业基本面决定。维持对军工板块看好的观点，重点关注"新质战斗力"。 8月26日，A股三大指数小幅震荡，国防军工行业下跌，截至14点24，全市场军工含量最高的航空航天 ETF（159227）跌幅0.55%，成交额达1.2亿元，稳居同标的第一。持仓股中国卫星再度涨停，迈信林涨 超6%，华力创通、长城军工、纳睿雷达、光启技术等股跟涨。 2025年作为"十四五"规划收官年，军队建设"十四五"规划正处于能力集成交付的攻坚期，相关订单需求 预计将加速兑现。 在2025-2026年期间，"十五五"规划的编制与落地，将为未来三到五年军工行业提供 清晰的发展蓝图。伴随新一轮订单周期的展开，行业的成长确定性与景气度有望得到双重强化，进而推 动 ...