债市震幅加大 固收基金经理激辩布局时点

● 本报记者 魏昭宇 在震荡的债市中，一场基于预期差与性价比的博弈正在悄然展开。 近期股债跷跷板效应再现，债券市场在8月经历了一轮显著调整，不少中长期纯债基金净值承压。面对 债券收益率走高、债基频现赎回等多重考验，固收基金经理们展现出不同的应对策略：有的已开始积极 左侧布局，视当前为难得的买点；有的审慎观望，认为布局时点未至，更倾向于缩短久期、提升流动 性。 展望后市，业内人士表示，从流动性角度来说，人民银行始终表态将维持适度宽松的货币政策，保持流 动性充裕。8月以来，面对债券收益率调整，人民银行增量续作买断式逆回购和MLF，显示出对市场流 动性的呵护。当前大幅收紧流动性的概率较小，债券收益率大幅上行的概率不大。 操作更加积极 近期，与权益市场回暖形成对照的是债券市场的震荡走弱。以10年期国债收益率的走势为例，Wind数 据显示，今年7月初，10年期国债收益率一度在1.65%附近徘徊，然而到了8月下半月，该数据一度冲上 1.8%。 债券收益率走高带来的是其价格下行。受此影响，相关债基近期表现不尽如人意。Wind数据显示，截 至8月25日，万得中长期纯债型基金指数8月以来下跌0.17%。具体来看，截至8月25日 ...