瑞康医药2025年中报简析：净利润同比下降32.35%

Core Viewpoint - 瑞康医药发布的2025年中报显示，公司净利润和营业总收入均出现显著下降，反映出其财务表现不佳，且面临较大的经营压力 [1] Financial Performance - 2025年中报显示，营业总收入为35.44亿元，同比下降12.11% [1] - 归母净利润为1816.64万元，同比下降32.35% [1] - 第二季度营业总收入为17.87亿元，同比下降11.23% [1] - 第二季度归母净利润为399.54万元，同比下降65.8% [1] - 毛利率为10.63%，同比下降15.28% [1] - 净利率为0.86%，同比下降0.69% [1] - 每股收益为0.01元，同比下降32.02% [1] Cash Flow and Debt Situation - 每股经营性现金流为0.05元，同比增加642.2% [1] - 货币资金为59.79亿元，同比增加47.94% [1] - 有息负债总额为77.16亿元，同比增加31.67% [1] - 有息资产负债率已达45.51% [4] Accounts Receivable - 应收账款为37亿元，同比下降5.41% [1] - 应收账款与利润的比率已达17943.5% [4] Business Model and Return on Investment - 公司去年的ROIC为1.19%，显示资本回报率不强 [3] - 近10年来中位数ROIC为4.76%，反映出投资回报较弱 [3] - 公司历史上有两次亏损，显示其商业模式较为脆弱 [3]