瑜欣电子(301107)：景气向上业绩高增 多元业务积极布局中

新领域持续布局，寻求业绩新增长点。公司持续关注行业发展方向及趋势，加大在直流发电机、新能源 三电系统、锂电储能类、氢能、智能机器人关节电机等领域的技术储备。公司非道路新能源动力装备电 驱动系统募投已完成项目结项及产品研发，目前已与部分行业头部客户完成小批量供货；农业无人机充 电类产品已逐步进入量产，启动驻车锂电池已批量投入市场。 盈利预测与投资建议。预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.9、1.1、1.3亿元，对应当前股价PE 分 别为36、29、24 倍，未来三年归母净利润复合增速为35%。公司主业受益于行业高景气，同时新领域 迅速拓展中，给予公司2025年45 倍目标PE，对应目标价38.25 元，首次覆盖，给予"买入"评级。 事件：公司发布2025年半年报，2025H1公司实现营业收入3.8亿元，同比增长52.3%，实现归母净利润 0.5亿元，同比增长101.6%。2025Q2公司实现营业收入2.0亿元，同比增长26.6%，实现归母净利润0.3 亿 元，同比增长40.1%。 公司上半年业绩实现高速增长。 行业高景气，核心产品收入高增。从行业发展趋势来看，通用动力机械行业的消费应用正处于持续发展 ...