甘咨询(000779)：收入、业绩稳步增长 省外拓展初显成效

风险提示：省内基建景气度不及预期；订单结转速度放缓；回款风险。 费用管控水平较好，减值损失小幅增加 25H1 期间费用率为16.26%，同比-1.63pct，管理、研发、财务费用率分别为14.19%、3.31%、-1.24%， 同比分别-2.45pct、+0.24pct、+0.57pct。资产及信用减值为0.88 亿，较去年同期增加0.30 亿，主要系应 收账款减值增加。综合影响下25H1 公司净利率为14.42%，同比上升0.34pct，Q2 单季净利率15.29%， 同比下降0.38pct。25H1 公司CFO 净额为-2.45 亿，同比多流出0.37 亿，收、付现比分别为70.94%%、 37.20%，分别同比-11.27pct、-11.24pct。 收入、业绩稳步增长，看好中西部基建景气度提升25H1 公司实现收入9.24 亿，同比+2.64%，归母净利 润1.33 亿，同比+5.29%，扣非净利润1.30 亿，同比+6.61%，其中Q2 单季实现营收5.11 亿，同比 +8.86%，归母净利润为0.78 亿，同比+6.33%。考虑到中西部基建景气度向上，募投项目落地后有望进 一步提升公司盈利能力，后 ...