A股后市怎么看？券商秋季策略会来了

在郭磊看来，随着政策发力，市场可能出现广义流动性改善而狭义流动性收敛的情形；中期会存在名义 增长和盈利对定价的消化，"反内卷"效果继续显现也有望逐步改善名义GDP增长中枢，而这将带来企业 盈利的改善。 郭磊认为，近期市场呈现出较为明显的"高成长叙事"特征，即具备高成长性的产业或行业表现更为突 出。刘晨明认为，景气成长类资产仍是A股市场主线，后市看好非银金融、A股地产链及港股地产板 块、海外算力链和创新药，以及国产算力、国内AI基建、AI端侧应用等方向。 近期市场呈现"高成长叙事"特征 今年4月初以来，A股上涨行情引发关注。郭磊以"如何看本轮权益资产修复背后的宏观逻辑"为主题， 剖析了背后的驱动因素，主要包括狭义流动性宽松、人民币升值等。 郭磊表示，2024年9月以来，央行进行过两次降准，利率下行使得狭义流动性保持较为宽松的状态；今 年尤其是4月初以来美元持续贬值，使得新兴市场货币基本上都有不错的表现，人民币兑美元汇率呈现 上行趋势。 此外，近期市场呈现出较为明显的"高成长叙事"特征，即具备高成长性的产业或行业表现更为突出。参 考历史表现，郭磊认为，市场出现"高成长叙事"时，经济环境通常满足风险阶段性出清、流动 ...