算力板块获利回调 基金看好后市向“人工智能+”扩散

在业绩与政策双轮驱动下，AI算力板块再度站上风口。 8月27日，国产算力龙头寒武纪盘中股价一度超越贵州茅台，成为市场热议的焦点。然而，午后，寒武 纪、新易盛等算力热门股集体回落，让热情高涨的市场有所降温。 在经历了大幅上涨后，作为AI产业"卖铲人"的算力赛道能否持续高景气度？基金经理普遍认为，"卖铲 人"的长周期逻辑依然稳固，但AI行情可能进一步向云计算、应用、端侧等扩散。 算力板块冲高回落 8月27日，算力板块仍然领涨市场，但盘中明显出现冲高回落的趋势。 西部利得基金基金经理吴海健认为，GPT-5在保持模型性能的同时进一步降本，有助于AI应用的继续创 新和普及，带动推理需求持续提升，利好相关推理算力厂商；同时，基础模型未来仍有提升空间，随着 明年GB200机柜组网的硬件升级，模型下一轮的大规模训练有望使模型性能再次取得突破。从近期多家 公司密集推出新模型来看，模型性能随数据量、算力、参数规模的增加而显著提升的规律依然有效，模 型训练迭代或仍将持续，AI算力产业链可能仍有较大的增长空间。 长城基金基金经理刘疆认为，算力作为经典的"卖铲人"，将随着AI大模型性能突破、多模态技术演进及 AI应用场景的快速落地，呈 ...