东方证券-赤峰黄金-600988-2025年半年报点评：持续锚定资源增储，黄金业务或迎量价齐升-250827

根据公司2025年半年报，我们做出上调矿产金等相关产品销量和售价等调整，预测公司2025-2027年每股收益为1.47、1.72、2.04元(2025-2026年原预测值为1.17、1.26元)，根据可比 风险提示 受益于黄金价格强势上涨，公司业绩增长显著。公司25H1实现营业收入52.72亿元，同比增长25.64%，归母净利润11.07亿元，同比增长55.79%。业绩同比明显增长，主要原因在于黄金价格 聚焦资源储备提升，持续看好公司扩能潜力。公司不断加大探矿投入与勘查力度，夯实资源保障能力。子公司万象矿业于2025年6月末完成了SND金铜矿项目第一阶段资源勘探工作并编制了首次 降息预期进一步升温，黄金涨势或将持续，公司盈利有望延续增长。当地时间8月22日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上指出，尽管通胀仍受关注，但就业市场风险上升可能使美 盈利预测与投资建议 公司矿产金产品的量、价、利润率不及预期的风险、美国二次通胀风险、商品价格波动风险、安全生产和环保风险、境外投资国别风险 ...