驰宏锌锗(600497)：公司Q2业绩同环比均实现增长

驰宏锌锗发布半年报，2025 年H1 实现营收105.81 亿元（yoy+7.67%），归母净利9.32 亿元 （yoy+3.27%），扣非净利9.19 亿元（yoy+12.11%）。 其中Q2 实现营收54.37 亿元（yoy+5.47%，qoq+5.69%），归母净利4.38亿元（yoy+5.45%，qoq- 11.42%）。公司高分红属性突出，电解铝产能天花板约束下，铝价维持高位，公司盈利稳中有增，维 持公司增持评级。 公司上半年毛利率同比上升，费用率略有抬升 盈利方面，公司25H1 毛利率19.77%，同比+2.03pct，其中25Q2 毛利率为19.83%，环比+0.12pct。费用 方面，公司上半年合计期间费用率为6.52%，同比+0.76pct，其中25Q2 合计期间费用率6.94%，环比 +0.87pct，其中二季度管理费用率5.66%，同比上升1.86pct，根据公司披露主要系根据权责发生制计提 薪酬同比增加所致。 云铜锌业15 万吨锌锭项目进入试生产阶段 根据半年报，截至25 年年中，公司目前拥有铅锌金属产能42 万吨/年，目前公司拥有冶炼产能63 万吨/ 年，原生锗产能60 吨。增量方面 ...