博俊科技(300926)：业绩强劲延续 强客户结构典型代表

事件：公司发布2025 年中报，2025 上半年实现收入25.1 亿元，同比+45.8%，归母净利润3.5 亿元，同 比+52%，此前公司发过业绩预告预计实现归母净利润3.4-3.9 亿元，符合预期。其中2025Q2 实现收入 14.1 亿元，同比+52.7%，归母净利润为2 亿元，同比增长55%。 Q2 业绩同环比高增，预计受益赛力斯等客户新车贡献。25Q2 公司收入14.1 亿元创新高，同比 +52.7%，环比+28.4%，25Q2 相较Q1 问界M8 等新车型为纯增量，Q2问界M8 销量3.5 万辆。Q2 归母净 利润同比+55%，环比+36%，利润增速好于收入，主要是规模效益放大下费用率得以摊薄净利率环比恢 复。展望2025，大客户赛力斯、吉利、理想依然处于新能源强产品周期，同时增量客户小鹏、零跑等进 一步放量，预计收入规模继续向上，公司财务预算指引2025 年预计净利润增长20-40%，博俊作为汽零 里强客户结构的典型代表，看好吉利、小鹏、赛力斯、零跑等优质成长性客户放量共振下公司量利共 振。 中短期：车身模块化业务绑定头部客户赛力斯、理想、吉利、比亚迪、长安等，助力业绩持续高增长。 公司深度配套理 ...