中金：维持申洲国际(02313)跑赢行业评级 上调目标价至73.72港元

智通财经APP获悉，中金发布研报称，基本维持申洲国际(02313)2025/26年EPS 4.39/4.80元，当前股价 对应12/11倍2025/26年市盈率，维持跑赢行业评级。考虑行业估值中枢上移，上调目标价5.5%至73.72港 元，对应15/14倍2025/26年市盈率，有24%的上行空间。 公司公布1H25业绩：收入同增15%至150亿元，归母净利润同增8%至32亿元，业绩符合该行预期。公司 宣布派发中期股息1.38港币/股，对应派息率60%。 收入增长15%超预期，主要受益于销量快速增长，持续在主要客户中获取份额 1H25公司收入同比增长15%，增长主要来自销量驱动。四大品牌Uniqlo/Nike/adidas/Puma收入分别同比 +27%/+6%/+28%/+15%;分地区看中国/欧洲/日本/美国收入分别同比-2%/20%/18%/36%、占比分别达到 24%/20%/17%/17%。申洲国际在四大客户中的增速均高于客户自身规模增长，说明公司在四大客户中 仍在持续获得份额提升，该行认为这充分显示出公司强劲的核心竞争力。 毛利率下降主要由于2H24一次性工资增长、客户结构变化、产能爬坡等因素影响 ...