新天绿能(600956)：气量下滑拖累业绩 风电持续改善引领成长

来风改善带动风电业绩提升，风电项目储备充足，装机增长引领成长。电量方面，2025 年上半年公司 控股风电场实现80发.6电5量亿千瓦时，同比+8.34%；控股风电场平均利用小时数为 1235 小时，较上+2 年3同小期时，高于中电联公布的全国平均利用小时数148 小时，来风改善发电量提升，带动风电业绩 增长。电价方面，25H1 公司平均上网电价（不含税）为0.42 元/千瓦时，同比-4.49%，降幅相对有限。 装机方面，2025 年上半年，公司旗下阿城项目、哈德门项目、蔚县西水泉、青崖子项目、巨鹿老漳河 二期项目并网发电，新增风电控股装机容量287.45兆瓦，新增管理装机容量349.95 兆瓦，累计控股装机 容量为6874.80 兆瓦，累计管理装机容量7435.40 兆瓦。截至2025 年上半年，公司风电在建项目容量总 计1401.95 兆瓦，新增核准风电项目982 兆瓦，累计有效核准未开工项目容量4591.93兆瓦。 费用压降改善明显，股东回报意愿较高，预计延续高分红。费用方面，公司2025年上半年销售、管理与 财务费用分别为171.7/28701.4/53853.2 万元，同比去年分别-37.68%、-4 ...