中金：维持华润万象生活(01209)跑赢行业评级 目标价40港元

智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持华润万象生活(01209)盈利预测基本不变(主要反映物管收入 增速放缓及提质增效带来利润率改善)，预计公司2025年和2026年核心净利润分别增长15%和11%至40.4 亿元和45.0亿元。维持跑赢行业评级和目标价40港元不变，对应21倍2025年核心市盈率、隐含6%上行 空间。公司交易于20倍2025年核心市盈率和基于100%核心净利润派息预期下5.1% 2025年股息收益率。 中金主要观点如下： 1H25业绩符合该行预期 写字楼、社区空间、城市空间等业务着力提质增效 行业整体承压的大背景下，公司写字楼与社区空间业务板块收入维持微增或大致持平;同时着力把控经 营质量，写字楼出租率环比微升0.5个百分点，社区空间业务毛利率微升0.2个百分点、当期收缴率同比 提升约0.6个百分点。城市空间业务则抓住机遇积极拓展，实现收入同比增长15%、毛利润增长8%。 维持年初增长指引及现金流目标，派息取态保持积极 公司购物中心竞争力强，截至中期125个在营项目中，四成以上为当地市场零售额排名第一、八成以上 为前三。该行认为通过持续精细化运营，公司有望保持较强内生增长动能。同时，公司项 ...