7月内外销均实现双位数增长，国内龙头海外销量创新高 | 投研报告

杭叉集团：完善全球网络布局，智能物流业务增长迅速。公司2025上半年实现营收 93.02亿元，同比+8.74%；实现归母净利润达11.21亿元，同比+11.38%；毛利率和净利率分 别达21.96%和12.58%，同比+0.55pct和+0.05pct。公司上半年实现海外市场产品销售近6万台 的历史新高，同比增幅超25%。主要系公司加速推进"生产本地化+市场全球化+服务属地 化"战略落地，海外子公司达20余家，形成了营销、研发、制造、租赁等方面的布局，为公 司国际化战略注入强劲动能。公司泰国生产基地正式开工建设，预计今年四季度高质量建 成。同时，公司抢抓各行业智能化转型升级对智能物流需求的发展机遇，组建杭叉智能、杭 奥智能、汉和智能三大业务群，打造产业链一体化建设，研发了堆垛、全向、前移、平衡重 系列化AGV产品。报告期内，智能物流业务爆发式增长，智能板块营收及新增订单同比均 有大幅度提升，累计落地7000余台AGV，覆盖光伏、锂电等20余个行业。 投资要点： 事件：根据中国工程机械工业协会发布数据，2025年7月叉车整体销量为11.86万台，同 比增长14.4%。其中，国内销量6.97万台，同比增长14.3 ...