美联储意外转鸽 政治压力与通胀风险并存

周四（8月28日）亚盘早盘，美元指数最新价报98.13，跌幅0.06%，开盘价为98.19。国金宏观研报指 出，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会的讲话中出人意料地转向鸽派。 美元指数近期呈现出复杂的走势。此前美元指数从 100.15 的低点一路上涨到 110.18 的次高点后，再次 开启承压回落的走势。目前整体价格跌破并运行在 MA250 下方，并且跌破 100 的整数关口，呈明显的 空头趋势。从相对强弱指标(RSI)来看，目前处于 50 附近，表明市场多空力量相对均衡。 鲍威尔对劳动力市场的观点发生了180度转变，开始极度担忧就业下行风险。这种转变与7月不降息的决 定相悖，难以单纯用经济数据变化来解释。研报认为，这或许证明了特朗普长期以来对美联储施加的政 治高压正在取得回报。尽管美联储此前对2025年的降息预期维持在两次（共50个基点），但鲍威尔这次 清晰的鸽派信号，不仅强化了市场对9月降息25个基点的预期，也增加了年内连续降息的可能性。报告 提醒，过度宽松的货币政策环境可能带来副作用。大幅降息后，美国经济的再加速可能面临更高的通胀 中枢。这意味着美国未来或将面临更难控制的通胀动态，以及"今年更滞、明年更胀 ...