中创智领(601717)：业绩超预期 新能源转型成果显著

1H25 业绩超出我们预期 公司公布2025 年上半年业绩：2025 年上半年实现收入199.82 亿元，同比增长5.42%，单二季度收入 102.21 亿元，同比上升10.1%；2025 年上半年归母净利润25.15 亿元，同比增长16.36%；2Q 单季归母净 利润14.26亿元，同比增长27.4%；由于汽车零部件板块利润大幅增长，公司2025 年上半年业绩超出我 们预期。 盈利预测与估值 考虑到煤机订单保持稳健和汽零业务快速增长，我们上调2025/2026 净利润5.6%/9.4%至44.73 亿元/47.72 亿元；当前A 股股价对应2025/2026 年7.4 倍/7.0 倍市盈率。当前H 股股价对应2025/2026 年6.0 倍/5.6 倍 市盈率。A 股维持跑赢行业评级，由于行业估值中枢上移，我们上调目标价31.6%至25.00 元对应10.0 倍2025 年市盈率和9.4 倍2026 年市盈率，较当前股价有34.5%的上行空间。H 股维持跑赢行业评级但由 于行业估值中枢上移，我们上调目标价33.3%至20.00 港元对应7.3 倍2025 年市盈率和6.8 倍2026 年市盈 率，较当前股价 ...