发债高峰逼近！全球债市再度承压，欧美长债收益率恐持续走高

与此同时，日本30年期国债收益率亦创新高，美国和英国长债收益率同样走高。英国30年期国债收益率 已升至约5.6%，本月迄今上涨近14个基点，创去年12月以来的最大单月涨幅，并逼近1998年以来的高 点。这意味着财政当局在预算扩张背景下的融资难度进一步加大。 国际货币基金组织预计，2025年全球经济增速将由去年的3.3%放缓至3%。在"低增长+高债务"的格局 下，各国财政削减债务的难度进一步加大，财政空间受限。 8月，全球债市再度承压。在通胀阴影未散、财政支出与再融资需求同步抬升的背景下，投资者对长期 国债的风险偏好明显降温。德国、法国30年期国债收益率本月一度触及2011年以来高位，日本长债收益 率创下历史新高，英国国债长端收益率也有望录得自去年12月以来的最大单月涨幅。 进入9月，日本和美国均计划在月初密集发行长期国债，叠加欧洲9月至10月的集中供给窗口，市场 对"供给高峰+长端再定价"的担忧持续升温。 长端利率抬升与利差走阔 本月以来，德国和法国30年期国债收益率分别上行约15个和27个基点，或录得自3月以来的最大单月涨 幅。 法国市场成为焦点，因法国总理贝鲁（François Bayrou）已宣布将于9 ...