山西证券：给予兆威机电增持评级

山西证券股份有限公司徐风,姚健近期对兆威机电（003021）进行研究并发布了研究报告《Q2净利高增，关注 灵巧手商业化进程》，给予兆威机电增持评级。 兆威机电 事件描述 公司披露2025中报。上半年，公司实现营业收入7.9亿元，同比+21.9%；归母净利润1.1亿元，同比+20.7%。 其中，25Q2实现营业收入4.2亿元，同比+25.9%，环比+14.0%；实现归母净利润0.6亿元，同比+52.3%，环比 +7.0%。事件点评 主要产品收入均有增长，盈利能力同比提升。上半年，微型传动系统收入5.0亿元，同比+20.5%，收入贡献 63.3%；毛利率27.6%，同比-2.1pct。精密零件收入2.4亿元，同比+16.3%，收入贡献30.4%；毛利率43.8%，同 比+5.8pct。精密模具及其他收入0.5亿元，同比+88.5%，收入贡献6.3%；毛利率18.6%，同比+15.7pct。 25Q2公司毛利率/净利率分别为32.2%/14%，同比分别+2.5pct/2.4pct。费用率方面，25Q2公司管理/销售/研发/ 财务费用率分别为5.9%/4.4%/10.0%/-2.3%，同比分别-0.1pct/-0.2 ...