东吴证券：新一代智驾架构集中落地 继续看好智能化主线

智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，2025年汽车智能化或是拐点之年。城市NOA(L3智能化核心 体验)普及是推动智能化成为消费者购车前三考虑因素的力量。目前根据"引领车企新车周期—终端草根 调研—爆款车型验证"体系将紧密跟踪"L3智能化渗透率"2025-2027年从10%-50%-80%+的变化过程。整 车未来或分为三类公司： B端Robotaxi运营+ C端个性化品牌+整车高端制造。建议关注VLA/下一代智驾 架构上车及渗透率和买单意愿等。 2)关于渗透率和买单意愿：7月城市NOA级智能化渗透率达到23.2%，环比+0.9pct，维持较好水平。问 界M8全系标配城区NCA，交付持续上量；小鹏MONA M03 Max推动供给侧智驾持续加速，小鹏智能化 渗透率超70%；理想总体城市NOA智驾渗透率为59.4%，环比-2.2pct，略有回落。 3)汽车智能化是淘汰赛模式，强者恒强。整车未来或分为三类公司： B端Robotaxi运营+ C端个性化品牌 +整车高端制造。零部件或分为两类公司：模块化供应商+单一品类供应商。 8月智能化总结：关键词或为新一代底层架构迭代效果体现 1)关于VLA/下一代智驾架构上车： ...