万达电影(002739)：内容储备丰富 积极布局新消费赛道

事件：公司发布2025 半年报。2025H1 公司实现营业收入66.89 亿元（YoY+7.57%）；实现归母净利润 5.36 亿元（YoY+372.55%）。2025Q2 实现营业收入19.80 亿元（YoY-17.38%），归母净亏损2.94 亿元 （YoY-38.48%），扣非归母净亏损3.36 亿元（YoY-52.19%），主要是由于Q2 缺乏头部电影、市场回落 影响。 2025Q2 国内影院受大盘影响承压，澳洲院线表现优异。2025H1 公司国内影院实现票房42.1 亿元（含服 务费）（yoy+19.2%）；观影人次0.82 亿（yoy+9.6%）；累计市场份额14.4%（yoy-0.2PCTs），连续十 六年排名行业首位。2025Q2 受电影大盘较为低迷和影院经营固定成本刚性影响，公司国内影院出现一 定亏损，市场份额仍稳居行业首位，预计暑期档随《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》等黑马影片票房表 现经营有所恢复。 公司下属澳洲院线经营业绩扭亏为盈，2025H1 实现票房1.44 亿澳元（yoy+9.9%），观影人次810 万 （yoy+10.2%），Q2 市场份额位列澳洲第一。截至2025H1，公司拥有 ...