国盛证券：AI算力资本支出热潮持续 算力服务仍被显著低估

智通财经APP获悉，国盛证券发布研报称，6月至今，海内外算力投资共振，光模块、PCB、液冷、服 务器等硬件代表性标的涨幅普遍超过100%，许多标的涨幅达200-300%。海外链受益于大厂算力投资超 预期，其中，微软二季度资本支出242亿美元，同比增长27%，创单季最高纪录。中芯产能逐步扩充， 国内算力链行情持续向好。对比来看，6月至今算力服务类(云服务、算力租赁、IDC)涨幅普遍在50%以 内，仍被显著低估。 国盛证券主要观点如下： 美股算力服务已被市场认可，A股有望迎来重估 1)Coreweave：与英伟达深度合作，满足客户从Capex转向Opex的需求。通过云端提供虚拟化GPU算 力，凭借先发优势迅速扩张，并赢得资本市场青睐。CoreWeave成功验证了算力租赁商业模式，AI开发 者对于灵活、可扩展的高性能计算资源存在巨大需求，且存在摆脱持有硬件负担的需求。 算力行情演绎至今，算力服务仍被显著低估 1)6月至今，海内外算力投资共振，光模块、PCB、液冷、服务器等硬件代表性标的涨幅普遍超过 100%，许多标的涨幅达200-300%。 2)海外链受益于大厂算力投资超预期：微软二季度资本支出242亿美元，同比增 ...