30亿回购计划提振信心 招银国际上调中国宏桥(01378)目标价至27港元

智通财经APP获悉，招银国际发表研报，维持中国宏桥(01378)"买入"评级，并将目标价从20.6港元大幅 上调至27港元。该行指出，中国宏桥2025年上半年业绩表现亮眼，尽管暂未提出中期股息，但新推出的 大额股份回购计划有效提振市场信心，叠加铝行业供需紧平衡及成本端改善，公司未来盈利增长确定性 较强。 分业务板块来看，三大核心业务均实现营收与盈利双增长。铝合金产品(占上半年营收 64%)上半年营收 519亿元，同比增长5%，销量同比增加2.4%至291万吨，平均售价(ASP)同比上涨2.7%至17853元/吨，同 时得益于单位成本仅同比增长1.9%，单位毛利率同比提升5.4%至4506元/吨;氧化铝业务(占上半年营收 26%)营收同比激增28%至207亿元，销量增长10%至637万吨，ASP同比上涨5%至3243元/吨，单位毛利 率同比大幅提升25%至933元/吨;铝加工产品(占上半年营收10%)营收同比增长6.5%至80亿元，销量增长 3.4%至39.2万吨，ASP同比上涨2.9%至20615万元/吨，在单位成本稳定的支撑下，单位毛利率同比增长 14%至4815元/吨。 报告指出，中国宏桥2025年上半年 ...