酒企“寒冬”：总量承压，分化加剧，龙头集中度提升

【导读】上半年白酒行业降速明显，但龙头集中度提升 6家个位数增长、11家下滑、3家亏损……2025年上半年，20家A股上市酒企的业绩表现，让广大投资者直观地感受到了白酒市场的"寒意"。 "整体降速明显，但市场对此亦有预期。"针对酒企的半年度"答卷"，多位受访人士表示。 记者注意到，在行业深度调整期，一些积极因素也正在孕育，如多家酒企通过产品创新、渠道转型努力挖掘新增量，推动白酒价值由"面子"向"里子"回 归。 | | | | | | A股20家白酒公司上半年业绩表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 证券代码 | 让券简称 | 营业收入 | 营业收入(同 | 归母净利润 | 归母净利润(同比 2025H1销售毛利 | | 毛利率变动 | | | ♪ | | (亿元) | 比增长率%) | (亿元) | 增长率%) | 率(%) | (自分点) | | 1 | 600519.SH 贵州茅台 | | 893.89 | 9.10 | 454.03 | 8.89 | 91.30 | -0.46 | | 2 | ...