中金:维持北京控股(00392)跑赢行业评级 目标价35港元
智通财经APP获悉,中金发布研报称,维持北京控股(00392)2025年和2026年盈利预测不变。当前股价对 应2025/2026年6.8倍/6.7倍市盈率。维持跑赢行业评级和35港元目标价,对应7.4倍2025年市盈率和7.2倍 2026年市盈率,较当前股价有8.2%的上行空间。公司公布1H25业绩,收入445亿元,同比+5.2%;归母净 利润34.4亿元,同比+8.1%,经营性股东应占利润32.8亿元,同比+4.1%,符合该行预期;公司拟派发中 期股息0.85港元/股,同比持平。 中金主要观点如下: 受益于国内融资利率降低及公司将部分外币有息债务调整为人民币债务,1H25公司总部财务费用同比 降低超过1亿元,向前看,该行认为随着子公司分红的进一步增加,公司有息负债规模或也有一定下降 空间。 2025年派息稳健,且中长期仍有提升空间 1H25公司维持中期股息0.85港元/股不变,且管理层于业绩会上承诺全年派息将在1.62港元/股(对应末期 股息分配0.77港元/股)及2025年经营性利润35%两者间取高值进行分配。向前看,基于公司稳健的公用 事业属性及北京燃气的资本开支周期基本接近尾声,该行判断公司中长期派 ...