国盛证券：英伟达(NVDA.US)财报强化AI算力扩张预期 聚焦Scale-Up趋势下光通信新增量

智通财经APP获悉，国盛证券发布研报称，英伟达(NVDA.US)最新财报再次强化全球AI算力扩张预期， 带动上游光模块、光连接相关产业链估值提升。国内市场演绎路径正从"业绩兑现"向"预期放大"过渡， 形成二次行情。Scale-Up趋势下，光通信产业迎来新一轮增长机遇，技术迭代与需求升级共同推动行业 迈向新阶段。继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创 (300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)等。 国盛证券主要观点如下： 【英伟达财报强化AI预期，光模块板块受益】 光芯片/组件层面率先爆发：光模块从400G 到800G 再到1.6T的迭代演进速度明显加快，低功耗的 LPO/LRO、高集成的CPO 也在规模部署。2025 年阿里云首次规模部署LPO 光模块，带来显著能效收 益;腾讯自研CPO 交换机上线，以光互联革新算力时代;英伟达也在GTC 2025 期间发布两款CPO 交换 机。 数据中心收入稳健增长。数据中心业务收入411亿美元，环比增长5%，同比增长56%，收入占比超过八 成。受益于Blackwell架构产品放量，其中Blackwell 数据中心收入环比上涨17%， ...