中信建投：1H25上市银行营收增速由负转正 继续看好高股息策略

智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，1H25上市银行业绩趋势边际改善，营收、利润均回到正增 长区间，银行核心营收能力趋势向好。其他非息目前是最大变量，二季度债市低位震荡，且部分银行提 前兑现AC户投资收益，带动其他非息明显改善。该行预计上市银行全年营收、利润均能保持小幅正增 长，投资收益尚有兑现空间的、拨备底子更充裕的银行业绩趋势将更稳定。目前银行板块尚未进入顺周 期，继续看好高股息策略，关注分红率有积极变化、或再融资摊薄风险有限、股息率较高且扎实的标 的。 中信建投主要观点如下： 二季度债市回暖下其他非息收入边际改善，1H25上市银行营收增速由负转正：1H25上市银行营业收入 同比增长1.03%，增速由负转正，主要是二季度债券市场有所回暖，银行其他非息收入边际改善，对营 收拖累程度明显减弱。其中国有行、城商行、农商行分别同比增长1.87%、5.22%、0.93%， 股份行同比 减少2.27% 。具体来看，净利息收入同比减少1.3%，降幅继续收窄，主要是规模稳定增长情况下，息差 得益于存款端成本压降，降幅企稳。非息收入方面，资本市场持续升温，叠加低基数效应，中收持续边 际改善。净利息收入降幅收窄+中收回暖 ...