爱旭股份(600732)2025年半年报点评：二季度业绩扭亏为盈 ABC组件出货量高增

事件：公司发布了2025年半年度报告。 点评： 投资建议：公司盈利能力改善，持续研发创新，竞争优势有望进一步增强。预计公司2025-2027 年EPS 分别为0.13 元、0.57 元、0.92 元，对应PE 分别约115 倍、27 倍、17 倍，给予"买入"评级。 风险提示：下游需求不及预期风险；竞争加剧带来的毛利率降低风险；原材料价格波动风险。 N型ABC组件出货量大增，助力业务结构优化升级。2025年上半年，公司N型ABC业务产销两旺，在行 业底部周期保持强劲增长，ABC组件出货量达到8.57GW，同比增长超400%。伴随全球市场对ABC 组 件认知度的提升，ABC组件美观、高功率、高安全的价值优势逐渐显现，公司围绕ABC产品创新打造 的以价值定价的商业模式已逐步得到市场认可。公司精准细分价值市场、价值场景，优化产品结构， ABC组件产销两旺，通过深耕欧洲、澳新、日韩等高价值市场和场景，海外销售占比持续提升。2025 年上半年，公司ABC组件收入已达到公司营业总收入的74%左右，帮助公司逐步实现从第三方电池供应 商到N型ABC先进组件及场景化产品生产商的战略升级转型。得益于ABC组件的销量提升与高价值市 ...