中金：维持泡泡玛特(09992)跑赢行业评级 目标价370港元

智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持泡泡玛特(09992)25/26年经调整净利润预测110/141亿元，当 前对应25/26年35/27倍经调PE。维持跑赢行业评级，维持目标价370港币，对应25/26年42/32倍经调PE， 有20%上行空间。 2、持续理解市场需求，产能储备、柔性化能力提升 据业绩会，公司现有毛绒产能相较年初已增加10倍左右，达每月3000万件，持续对市场需求进行理解与 追赶——8月28日发售的mini LABUBU"心底密码"系列毛绒挂件再度引起粉丝热情，虽仍在短时间内售 罄，但消费者整体购买体验有明显优化;展望后续，伴随对更多区域市场需求的理解更加深入，叠加产 能及供应链安排优化带来的供应链柔性，该行认为公司对需求与供给的匹配能力与精准度将进一步提 升。 3、海外市场快速成长，运营仍有待细化之处，长期空间仍广 目前泡泡海外市场热度持续向好，泰国ICONSIAM旗舰店在8月初开业后店效出色，对其他门店亦并无 虹吸效应，美国快速开店但需求增长更快，带来线上占比持续提升。而相比国内，海外门店模型、线上 官网、会员体系等运营细节均有待细化之处，该行认为公司的零售基因与能力有望支撑近两年快 ...