中颖电子(300327)：25H1利润同比承压 控制权变更加强协同效应

事件：公司发布2025 年半年报，2025 年上半年，公司实现营收6.52 亿元，同比下降0.20%；实现归母 净利润0.41 亿元，同比下降42.20%；实现扣非净利润0.38 亿元，同比下降43.35%。2025 年Q2 公司实现 营业收入3.33亿元，同比下降0.44%，环比增长4.42%；实现归母净利润0.26 亿元，同比下降36.04%，环 比增长63.92%；实现扣非净利润0.23 亿元，同比下降39.94%，环比增长50.26%。 25H1 利润同比承压，存货水平有望得到修正：2025 年上半年，公司利润同比下降，主要系，1.产品售 价受市场激烈竞争影响同比下滑，晶圆代工成本受长期协议制约而未下降；2. 公司费用增加，新增了合 肥中颖科技广场的折旧费用及公司降低本年度采购规模导致的增值税进项加计扣除同比减少。 2025 年上半年，公司整体毛利率为32.51%，同比-1.93pct；净利率为3.12%，同比-4.93pct。费用方面， 2025 年上半年公司销售、管理、研发及财务费用率分别为1.20%/4.37%/24.09%/-0.43% ， 同比变动分别 为-0.04/0.39/0.75/0. ...