“反内卷”政策推动，光伏价格修复，关注光伏50ETF（159864）

光伏50ETF（159864）9月3日上涨2.26%，位居市场前列。在"反内卷"政策等推动下，光伏产业链的价格确实出现明显修复。消息层面，华西证券表示存 在消息发酵，多晶硅行业或将通过并购重组等方式承接过剩产能，促进产能整合。"反内卷"仍是不可忽视的潜在主线之一，在此次以行业自律为主的"反 内卷"政策中，各行业的效果或有更大的分化，而光伏板块在基本面上的印证较强，投资者可以持续关注。 从中长期基本面来看，光伏行业正逐步筑底。华创证券表示，2025年上半年光伏板块核心标营收同比为-9.7%，但国内抢装需求带动下，二季度开工率与 营收环比改善；上半年归母净利润为亏损，但二季度亏损幅度减小，且加回减值损失计提后，环比扭亏为盈。目前来看，产业链价格是板块的主要压制因 素，硅片二季度毛利率为负。在"反内卷"推进下，产业链价格企稳回升有望改善企业的现金流压力。 消息层面，华西证券表示，光伏板块反弹或因为多晶硅消息发酵。午后"头部企业拟组建类OPEC组织推进产能整合"消息发酵，据协鑫科技透露，行业将 通过并购重组承接过剩产能与债务，并以未来提价利润偿还，目标年内完成。叠加SMM报道头部企业上调硅片报价，短期情绪显著提振。 ...