光大证券：量价齐升助力中国宏桥(01378)业绩同比高增 维持“增持”评级

截至2025年8月25日，国内电解铝价格为20820元/吨，较年初提升4.7%。根据阿拉丁预测，从2025年主 要铝消费指标增速来看，预计铝材净出口、光伏、房屋建筑为拖累项。新能源汽车、输电线、空调等消 费品有望保持较快增长，仍将发挥对铝消费增长的基础性作用。预计2025年国内铝消费总量5435.49万 吨，同比+1.46%，剔除出口产品后，预计国内铝消费同比增速+3.06%。 高额回购彰显信心，高股息持续强化股东回报 基于对集团未来前景及长期价值的信心，公司根据市况不时于公开市场购回本公司股份，计划购回总金 额不低于30亿港元。公司2025年6月13日派发股息每股102港仙，2024年度累计派息每股161港仙(2023年 度：每股63港仙)。按照2025年5月21日除权除息日收盘价计算，公司股息率为11%。 电解铝纳入全国碳市场渐行渐近 智通财经APP获悉，光大证券发布研报称，考虑到中国宏桥(01378)铝行业龙头地位，维持"增持"评级。 因铝价中枢价格有望抬升，上调公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为247.3亿元/266.0亿 元/287.1亿元，分别上调5.8%/5.6%/3.4%， ...