泰胜风能(300129)2025半年报点评：在手订单同比增长 静待盈利能力修复

本报告导读： 25H1 扣非净利润同比-3.51%，净利率同比-2.79pct。（1）25H1 公司收入22.99 亿元，同比+38.83%。归 母净利润1.19 亿元，同比-8.08%，扣非净利润1.16 亿元，同比-3.51%。（2）25H1 公司毛利率12.88%， 同比-6.85pct，净利率5.01%，同比-2.79pct。25H1 期间费用率5.31%，同比-0.91pct。（3）25Q2 公司收 入15.04 亿元，同比+50.56%，环比+89.15%；归母净利润0.74 亿元，同比-1.23%，环比+64.01%；毛利 率12.32%，同比-7.24pct，环比-1.62pct；净利率4.80%，同比-2.55pct，环比-0.59pct。 公司在手订单同比高增。（1）截至25/6/30，公司在执行及待执行订单54.75 亿元，同比+29.19%。分项 目看，其中陆上风电装备（含混凝土塔筒）类41.73 亿元，同比+27.10%，海上风电及海洋工程装备类 12.77 亿元，同比+59.10%，其他订单0.25 亿元，同比-83.85%；分地区看，国内订单41.79 亿元，同比 +33.27% ...