中原证券：锂电池增长主要关注动力和储能 四季度建议重点关注三条投资主线

2025年1-6月，全球新能源汽车销售901.43万辆，同比增长25.0%;2025年1-7月我国新能源汽车销售 819.70万辆，同比增长38.14%，占比44.94%。我国宏观政策持续鼓励新能源汽车行业发展，而综合整治 内卷将助力行业有序发展。新能源汽车行业发展过渡至强产品驱动，新能源汽车出口高增长，细分领域 电动化渗透率提升，龙头及造车新势力销售持续增长。预计2025年我国新能源汽车销售1600万辆，同比 增长14.43%。 板块业绩将恢复增长，锂电池增长主要关注动力和储能 2025年1-6月全球动力电池合计装机504.4GWh，同比增长37.3%，Top10中我国动力电池企业占比提升至 68.79%;2025年1-7月我国动力电池和其他电池合计产量831.1GWh，同比增长57.5%。2024年，全球储能 锂电池出货340Wh，同比增长51.1%，我国储能锂电池企业全球出货占比提升至98.53%。受益于智能手 机出货增长，消费锂电池需求将持续增长。产业链价格表现差异化，其中碳酸锂高度相关材料价格总体 仍承压但出现积极因素，主要系供给短期过剩;而钴价格产品价格受外部政策影响短期反弹。展望2025 年板块 ...