A股连日巨幅调整，后续行情如何演绎？券商研判

从历史上看，A股历次牛市回调区间成交均有明显下降，2007年5月较前高下降了60.4%，2009年2月下 降了71.8%，2014年至2015年的三次回调也大都下降了30%以上，基本都回到了回调前上涨行情的起 点。 方正证券同时强调，本轮牛市不同品种表现差异较大，在获利止盈和再平衡交易下，短期回调属于正常 现象。展望未来，多重积极利好因素决定了中国资本市场长期向好的趋势不会改变：一是经济中长期向 好态势不变；二是A股估值较低权益资产性价比突出；三是上市公司质量稳步提升夯实微观基础；四是 分红回购不断增加提高投资者回报；五是耐心资本持续流入助力市场健康发展。 民生证券陶川团队则表示，阅兵对市场情绪面的催化提前兑现，未来会有哪些新的叙事来巩固股市的回 稳向好？关键在于理解股市的"稳定性"和"包容性"在不同阶段的不同诉求。比如二季度以来的两轮上涨 行情：4月在外部的关税变局下，稳大盘的重要性凸显，造就了指数的一轮底部抬升；而7月以来随着中 美谈判从关税转向科技，创业板和科创板由此成为牛市的新引擎。从近期官方对市场的表态来看，"稳 定性"重回优先级，尤其是在居民资金入市节奏加快背景下。 因此，在股市"稳定性"的内在要 ...