中国银河：给予科华数据买入评级

风险提示：IDC行业竞争加剧的风险，业务拓展不及预期的风险，国内外政策波动的风险等。 最新盈利预测明细如下： 中国银河（601881）证券股份有限公司曾韬,赵良毕近期对科华数据（002335）进行研究并发布了研究报告 《科华数据2025上半年业绩点评：算电协同构生态，产品出海拓市场》，给予科华数据买入评级。 科华数据 事件：近日，科华数据发布2025上半年业绩报告，公司实现总营收37.33亿元/+0.06%；实现归母净利润2.44亿 元/+7.94%。从25Q2单季度来看，实现营收25.16亿元，环比提升106.88%；实现归母净利润1.75亿元，同比提 升14.81%，环比提升153.24%。 三大业务齐发展，算力创新驱动高质量发展，AI+液冷打造智算新生态圈。公司以驱动行业数字化、能源低碳 化发展为战略目标，推动"智算中心""智慧电能""清洁能源"三大业务稳健发展。智算业务方面，上半年收入 达13.98亿元/+16.77%，毛利率达29.35%，占公司总收入的37.44%。报告期内，公司推出高密度液冷算力 POD、WiseMDC系列微模块、WiseCol-LD液冷CDU等产品，满足AI训练、推理等多样化场 ...