机构论后市丨坚持“科技为先”；继续聚焦消费电子等结构性机会

预计9月市场风格或在成长及均衡风格间进行轮动。 本周A股三大指数走势分化明显，沪指累计跌1.18%，深成指累计跌0.83%，创业板指累计涨2.35%。A 股后市怎么走？看看机构怎么说： ①中信证券：继续聚焦消费电子、资源、创新药、化工和游戏等结构性机会 中信证券表示，观察到最近国内和海外存在三个市场流动性特征。特征一：ETF资金流向明显分化，宽 基减而行业/主题增，A股减而港股增；从各类ETF持有人以及FOF委托人持仓结构来看，上述资金行为 反映出机构配置型资金还是有明显的高切低特征，而近期的强趋势板块主要还是主动选股型资金驱动。 特征二：市场或步入2021年以来主动型公募产品最后一轮密集申赎换手阶段，伴随机构重仓的核心资产 上涨，前述产品有望逐步消化赎回带来的压力，对应的机构票或是下一轮产业趋势以及经济回暖过程中 的配置重心，过去几年重小轻大、规避机构持仓票的策略模式可能不再成立，回归核心资产正成为现 实。 特征三：海外高债务资金利率和央行被动的降息压力共存，欧美国家在高债务资金利率的环境下被迫步 入降息周期，中国制造业在全球竞争当中的压力在减缓，反内卷的大趋势下，未来中国制造业把份额优 势转变成定价权、进 ...