【机构策略】把握机会 风格切换正当时

国泰海通证券认为，主题交易热度维持高位，科技类主题回调，新能源相关主题接力。上周热点主题日 均成交额平均11.77亿元，环比回落，日均换手率5.4%，再创年内新高。主题热点高低切换，锂电池、 逆变器、储能、固态电池等新能源相关主题大涨，且资金整体净流入上述主题方向，贵金属主题再度走 高，而军工相关的地面兵装、商业航天等主题大幅回调。8月中旬以来AI相关主题受益产业进展、流动 性预期与风险偏好共振行情加速，随着市场震荡加剧，资金寻找低位主题投资机会，关注受益政策端积 极变化与产业供需格局改善预期共振的"反内卷"方向。 国金证券认为，把握机会，风格切换正当时。上周，基本面的变化远不如市场展现出的波动一般剧烈。 国金证券预计，一方面，市场将会逐步冷却，等待基本面的信号；另一方面，基本面的讯号也在重新明 确：欧美的货币扩张配合财政扩张将在九月明确，中国的"反内卷"与消费路径正在逐步清晰，新的结构 将逐步浮出水面：第一，同时受益于国内"反内卷带"来的经营状况改善、海外降息后制造业活动修复与 投资加速的实物资产：有色金属、资本品以及原材料、原油等；第二，盈利修复之后内需相关领域也将 逐渐出现机会：食品饮料、旅游及景区等。 ...