内需方向或需要更加重视 | 投研报告

投资要点 本周（2025.9.1–2025.9.5，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅-2.79%，同期沪深 300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.81%、-1.37%，超额收益分别为-1.98%、-1.41%。 东吴证券近日发布建筑材料行业跟踪周报：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅-2.79%， 同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.81%、-1.37%，超额收益分别 为-1.98%、-1.41%。全国高标水泥市场价格为342.7元/吨，较上周-1.7元/吨，较2024年同 期-40.0元/吨。卓创资讯统计的全国浮法白玻原片平均价格为1193.0元/吨，较上周+3.3元/ 吨，较2024年同期-147.2元/吨。本周国内无碱粗纱市场价格延续稳定走势，月初部分厂存价 格提涨计划，但尚需跟进最新价格动态。 以下为研究报告摘要： 1、玻纤：（1）我们认为中期粗纱盈利有望重回改善趋势。当前行业盈利仍处低位，一 季度以来行业之中前期推迟点火的生产线陆续投产，叠加关税战下出口需求阶段性受冲击， 行业库存逐步积累，粗纱低端产品价格松动，而中高端产品价格基本稳定。我们认为粗纱中 期供给冲击最大的阶段已经过去，此次 ...