农银汇理基金廖凌：内外共振，用平衡把握A股宽幅机遇-基金-金融界

近期A股市场呈现震荡向上态势，主题与产业机会持续涌现。对于未来市场走向、资金面变化及投资主 线，农银平衡价值混合拟任基金经理廖凌表示，当前内外积极因素共振，A股"不缺钱"特征凸显，市场 震荡上行将带来宽度更广的投资机会。 内部资金面的支撑则更为坚实。他解释，一方面，远期基本面改善预期明确，供需关系优化、四中全会 政策导向及"十五五"规划等制度改革，将推动企业ROE逐步上行；另一方面，长端利率下行空间收敛使 固收、理财类资产收益率预期降低，中期内居民存款向权益市场"搬家"的可能性正在上升。"综合来 看，下半年A股'不缺钱'的特征会越来越明显，在内需触底、外需韧性的环境下，上证突破存量博弈区 间的确定性在增强。" 基本面选股回归 回顾上半年市场，廖凌用"存量博弈"概括整体格局，投资主线高度集中于红利板块及机器人、算力、创 新药等产业主题，形成"杠铃式"投资结构。但他强调，这一格局正在发生变化。 "随着海外降息落地、国内基本面触底企稳以及增量资金入市，市场的广度和深度会明显增加。"廖凌判 断，未来投资者将不再局限于"杠铃"主线，基本面选股的胜率将大幅提升。他认为，增量资金的持续入 场会更注重标的的业绩确定性与估值合 ...