调研速递|恒达新材接受线上投资者调研,聚焦业务增长与财务状况
9月9日,恒达新材举行2025年半年度网上业绩说明会,线上投资者参与调研,就公司业务、财务等多方 面进行提问,公司管理层予以回应。 业绩说明会问答要点医疗及食品包装原纸业务:该业务收入增长21.56%,成为核心驱动力。其毛利率 15.23%与公司产品综合毛利率相近。鉴于医疗及食品包装领域增长空间大,公司未来将持续专注该类 产品研发投入。毛利率与净利率变化:上半年公司毛利率上升,但净利率下降。除新产线折旧外,广告 宣传、展览费等支出增加,管理费用因中介咨询费增加,研发费用为保持产品竞争力持续投入,这些因 素导致盈利效率下滑。现金流与存货问题:2025年上半年经营活动现金净流出4,418.63万元,因公司结 合木浆价格调整采购节奏,低位储备原材料致现金流出。期末现金余额2.6亿元,资产负债率18%,存 货及现金流出不会对运营产生重大不利影响。报告期末存货增长,原材料因价格低位储备,后续自然消 耗;库存商品因新建产线产能爬坡,后续随订单增长将维持合理水平。产能相关问题:两条新生产线投 产,开机负荷达70%,上半年在建工程减少85.49%,系新建产线转固。公司产能释放需时间,市场需求 未发生重大不利变化,产能释放计划 ...