国信证券：维持中创新航(03931)“优于大市”评级 动储电池市场份额稳步提升

动力电池方面，2025H1公司动力电池业务实现营收106.62亿元，同比+10%;动力电池装车量21.8GWh， 同比+23%。2025H1公司在全球动力电池市场出货排名第四、国内动力电池市场出货排名第三。乘用车 市场，公司在国内市占率创新高，2025年7月单月市占率达到8.25%。公司与大众、现代、丰田、奥 迪、小鹏、零跑、长安等国内外头部企业深入合作，交付产品类型日益丰富。商用车市场，公司 2025H1国内新能源商用车电池装机量同比增长超310%，单月排名进入前三。2025H1公司实现新能源商 用车新车公告230款以上，同比增长33%，实现各领域车型全面覆盖。公司与欧洲Volvo、奇瑞、吉利、 徐工、三一等客户合作密切，份额稳中向好。 储能业务方面，2025H1公司储能系统产品及其他业务实现营收57.57亿元，同比+110%，储能电芯出货 量进入全球前四。公司314Ah电芯产品实现大批量稳定交付;392Ah电芯作为6.25MWh系统最优解决方 案、已实现批量交付。公司新一代600Ah+储能大电芯能量密度达到440Wh/L以上，助力20尺集装箱带 电量达到6.8MWH+，将于2025Q4实现量产。公司与国家 ...