天风证券：高开工+低库存，粘胶短纤迎传统旺季

智通财经APP获悉，天风证券发布研报称，粘胶短纤是最主要的再生纤维，我国为主要生产国。近年来 我国粘胶短纤产能有所缩减，行业头部企业通过兼并收购、产能扩张等方式实现市场份额持续提升。当 前行业呈现高开工、低库存的状态，随着三季度传统需求旺季来临，行业景气度有望提升。"反内卷"背 景下，建议关注具备规模优势的头部企业：三友化工（600409.SH）、中泰化学（002092.SZ）。 天风证券主要观点如下： 粘胶短纤是最主要的再生纤维，我国为主要生产国 再生纤维包括粘胶纤维、醋酯纤维、莱赛尔、莫代尔、铜氨纤维等，2023年全球粘胶纤维产量占再生纤 维的产量比例为80%。根据纤维长度不同，粘胶纤维可分为粘胶短纤、胶粘长丝，其中，粘胶短纤为我 国粘胶纤维市场中占比最大的细分产品，占比约为95%（产量占比，2024）。 从产量上看，据TextileExchange统计，2023年全球粘胶纤维产量约630万吨，其中我国粘胶纤维产量为 412万吨，占全球产量的65%，为第一大生产国。 近年来我国粘胶短纤产能有所缩减，行业集中度高（CR3>70%） 由于粘胶短纤在生产过程中会产生大量废酸和废气，对环境造成污染；因此行业新增产 ...