十大券商一周策略：市场上涨趋势大概率延续，聚焦高景气赛道

中国股市上升的逻辑是可持续的，年内中国A/H股指还会走出新高：第一，中国转型加快，经济社会发 展不确定降低，能见度提高是估值重估的重要前提。第二，无风险收益系统下沉，股票市场机会成本降 低，资产管理需求井喷和增量入市成为历史必然，也远未结束。第三，制度变化对股市估值具有关键影 响。"及时、合理、得当"的经济政策，"提高投资者回报"的资本市场改革，有力提振社会各界对中国资 产的价值观念与改善风险认识。此外，全球宽松在即，中国反内卷和增量经济支持举措也有望进一步加 码，继续看升中国股市行情。 中国市场的机会是广泛的，股市的"转型牛"是全面的，不仅仅是结构性，既存在新兴科技的扩张性的机 会，也会存在传统板块的估值修复和优质公司的价值发现。我们看好三个方面：第一，新技术趋势与消 费动向、需求企稳。推荐港股互联网、传媒、创新药、电子及半导体、机器人，以及部分零售、化妆品 等国潮品牌等，新增食品饮料、社服、农林牧渔的消费推荐。第二，反内卷的背后是经济治理思路的转 变，看好供需格局改善的周期品：有色、化工、地产、新能源车。第三，长期稳定和垄断假设依然重 要，推荐券商、保险、银行、电信运营商。全球宽松在即与中国经济治理，看好 ...