板块估值持续修复，水务运营稳健，垃圾焚烧分红提升 | 投研报告

信达证券近日发布环保板块2025年半年报总结：2025H1信达能源环保细分领域环保设备 板块（共26家上市公司）实现收入300.04亿元，同比减少3.69%；归母净利润合计19.17亿 元，同比减少15%。2025年是"十四五"收官之年，此前国务院印发的《2024—2025年节能降 碳行动方案》的通知中提出推动重点用能设备更新升级，加快数据中心节能降碳改造。 以下为研究报告摘要： 本期内容提要: 板块估值持续修复，水务运营稳健，垃圾焚烧分红提升。环保行业投资逐步回归理性， 重视自身核心业务的持续发展及降本增效的同时，也在积极跨界，布局新能源、AI+环保、 机器人等热门赛道，以求在市场政策调整和产业激荡中稳步发展。根据wind数据，信达能源 环保板块146家上市公司（其中水务16家、水处理36家、大气治理8家、固废处理38家、环境 监测/检测9家、综合环境治理13家、环保设备26家）2025H1共实现营业收入1870.37亿元， 同比增长0.2%；归母净利润169.53亿元，同比减少6.0%，主要系清新环境、博世科、维尔 利、太和水、仕净科技归母净利润大幅减少所致。 细分板块： 水务板块：2025H1信达能源环 ...