中信建投：降息周期开启 建议关注家电与电动工具出口公司投资机遇

智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，美联储新一轮降息周期即将拉开序幕，美国地产链顺势受 益。历史复盘来看，150-200bp的房贷利率降幅即可带动大级别行情，节奏上看受益标的通常估值先 行。大而美法案的推出使得美国财政缺口显著提升，降息空间可期。受高利率环境压制，当前美国房地 产景气底部亟待反弹，降息有望显著激发市场活力，建议把握降息周期下家电与电动工具出口公司的投 资机遇期。 中信建投主要观点如下： 利率-地产-后周期精确传导，美国地产链β迎来系统性反转 美国家电、工具行业的强周期性体现在需求量紧跟地产周期变动，后周期龙头的营收波动与美国地产成 屋销售波动趋势几乎同频。当前美国地产处于历史低位拐点时刻，工具需求有望伴随房地产周期迈入复 苏阶段。 美国房地产正处于近20年以来的成交低位，需求势能较强，但受"利率锁定"效应压制，底部已蓄势2-3 年。降息开启叠加千禧一代购房将有效激活美国房地产市场。市场担忧高息环境下中幅降息是否有效 ——参考1980年代滞涨时期的复苏经验，极高息环境下的中幅降息亦能带动地产链明显的提振。 问题一：降息周期股价空间、节奏如何看？ 空间方面，美国后周期股票上涨弹性十分可观。复盘 ...